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光伏板块还香吗?中国光伏照亮全球怎样才是投

作者:王牌亚洲    发布时间:2021-02-01 04:33    

  你一定听过“年少不知白酒香,错把科技加满仓”,但是你知道这个数据吗?在中信证券三级行业指数中,2020年涨幅前四名的是锂电池(194%)、光伏设备(193%)、锂电化学品(182%)、太阳能(174%),白酒仅排在第12名。

  过去的2020年中国经济一枝独秀,光伏乘风而上,这个板块涵盖了6倍的阳光电源(300274)、3倍的隆基股份(601012)以及2.7倍的通威股份(600438)。

  但也要注意到,光伏板块短期下挫风险加大,多空观点出现碰撞。投资需着眼未来,长远来看,光伏板块还“香”吗?怎样才是投资光伏板块的最佳姿势呢?

  过去一年,整个光伏产业链,从上游的多晶硅、硅片,到中游的光伏玻璃、电池片,再到下游的逆变器、组件等,各类上市公司均得到了市场资金的追逐。为何出现这一现象?

  原来,中国光伏已经牢牢占据三个“世界第一”:早在2017年,我国光伏产业就占据了全球70%以上的份额,规模及产能全球第一;此外,中国光伏发电装机量世界第一:自2013年以来,中国每年新增光伏装机容量连续五年稳居全球第一,并于2017年超过了全球新增装机量的50%。

  从产业链看,中国已经是当之无愧的全球龙头。2019年,中硅料、硅片、电池片、组件占全球产量占比分别达67%、98%和77%。

  海外市场需求持续旺盛的拉动下,2019年我国光伏产品出口额约207.8亿美元,同比增长29%,为2011年以来首次超过200亿美元。

  值得一提的是,光伏是近十年成本下降速度最快的发电类型。2009年至2019年光伏度电成本下降达89%,已是各类电源中成本最低的电源之一。

  光伏行业长期依然属于朝阳行业,那么问题来了,有没有哪个指数方便投资者一键布局光伏板块的大牛股?

  根据申万行业分类统计,中证光伏产业指数选取主要集中在电源设备行业,占比高达59.23%。

  截止到2021年1月11日,中证光伏产业指数总市值达18066.54亿元。截止到2021年1月11日,中证光伏产业指数成分股共50只,前十大重仓股权重占指数总权重约63.34%。(数据来源:Wind,2021.1.11)

  自2012年12月31日以来,中证光伏产业指数累计涨幅265.49%,相比沪深300指数上涨的115.67%,上证指数上涨的55.63%,中证100指数上涨的125.72%以及中证800指数上涨的111.01%,超额收益显著。

  截止到2021年1月11日,中证光伏产业指数PE估值为54.65倍,与其他主要宽基指数相比适中。

  从指数权重股来看,指数权重集中于光伏龙头企业,集中度高。当前隆基股份、通威股份、阳光电源、中环股份四只龙头股票权重合计超过40%。

  光伏产业指数2020年涨幅超过100%,仍低于2022年基本面价值,配置价值犹在。

  从一致预期来看,中证光伏产业指数未来仍将保持净利润的高速增长。按照万得一致预期净利润来看,指数2020年、2021年、2022年净利润增长率将分别为:50.91%、31.91%、21.53%,指数成长性可期。

  银华基金发行的中证光伏产业ETF(简称:光伏50ETF,交易代码:516880),跟踪中证光伏产业指数,帮助投资者轻松布局光伏产业链的投资标的,值得投资者持续关注。光伏50ETF(516880)将在2021年1月18日上市交易,为投资者提供更加稳定、灵活的被动指数交易工具。

  该产品基金经理为李宜璇和王帅。李宜璇女士2014年12月加入银华基金,历任量化投资部量化研究员,现任量化投资部基金经理。王帅先生2018年8月加入银华基金,历任量化投资部基金经理助理,现任量化投资部基金经理。两位基金经理管理银华多只基金产品,拥有丰富投资经验。

  专业人士认为,在考虑了光伏行业的高成长特征后,光伏产业指数的估值在可接受范围内,有进一步提升的空间。(CIS)

  原标题:《光伏板块还香吗?中国光伏照亮全球,怎样才是投资光伏行业的最佳姿势?》


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